दुनिया की बड़ी एंटरप्राइज सॉफ्टवेयर और क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनियों में गिनी जाने वाली Oracle इन दिनों एक जटिल दौर से गुजर रही है। कंपनी एक तरफ तेज़ी से क्लाउड और AI इंफ्रास्ट्रक्चर में निवेश कर रही है, वहीं दूसरी तरफ उस निवेश का असर उसकी वित्तीय स्थिति पर साफ दिखने लगा है।
कंपनी के ताज़ा तिमाही नतीजों से पहले ही बाजार की निगाहें इस बात पर टिकी हैं कि Oracle की कमाई से ज्यादा उसके कर्ज, खर्च और भविष्य की रणनीति को कैसे देखा जाएगा।
कमाई बढ़ने की उम्मीद, लेकिन चिंता भी
विश्लेषकों का अनुमान है कि Oracle की तिमाही आय लगभग 20% बढ़कर करीब 17 अरब डॉलर तक पहुंच सकती है। प्रति शेयर आय भी करीब 16% बढ़कर 1.71 डॉलर रहने का अनुमान है।
ऊपर से देखने पर ये आंकड़े सकारात्मक लगते हैं, लेकिन कंपनी के भीतर कुछ ऐसे संकेत हैं जिन पर निवेशकों की चिंता बढ़ी है। इसी वजह से 2026 में अब तक Oracle का शेयर लगभग 20% तक गिर चुका है।
बड़े पैमाने पर छंटनी की तैयारी
Oracle ने पहले ही 2026 के लिए एक रीस्ट्रक्चरिंग प्लान घोषित किया था, जिसकी लागत लगभग 1.6 अरब डॉलर तक पहुंच सकती है। इसका बड़ा हिस्सा कर्मचारियों को दिए जाने वाले सेवरेंस पैकेज से जुड़ा है।
अब तक कंपनी इस योजना के तहत करीब 826 मिलियन डॉलर खर्च कर चुकी है, जबकि लगभग 788 मिलियन डॉलर खर्च होना अभी बाकी है।
रिपोर्टों के अनुसार, Oracle अपने वर्कफोर्स को पुनर्गठित करने के लिए हजारों कर्मचारियों की छंटनी पर भी विचार कर रही है। इसका मकसद कंपनी को पारंपरिक सॉफ्टवेयर लाइसेंस मॉडल से हटाकर पूरी तरह क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर बिजनेस की ओर ले जाना है, जहां वह Microsoft और Amazon जैसे दिग्गजों से मुकाबला कर रही है।
कर्ज तेजी से बढ़ा
क्लाउड और डेटा सेंटर विस्तार के लिए Oracle ने बड़े पैमाने पर कर्ज लिया है।
- पिछले वित्त वर्ष के अंत तक कुल कर्ज: 92.6 अरब डॉलर
- मौजूदा वित्त वर्ष के पहले छह महीनों में बढ़कर: 108.1 अरब डॉलर
सितंबर 2025 में कंपनी ने 18 अरब डॉलर के बॉन्ड जारी किए, जिनकी अवधि 2030 से 2065 तक है।
इसके अलावा Oracle ने भविष्य के डेटा सेंटर लीज़ से जुड़े 248 अरब डॉलर के दायित्व भी बताए हैं, जो अभी बैलेंस शीट में शामिल नहीं हैं, लेकिन आने वाले समय में कंपनी के खर्च को प्रभावित कर सकते हैं।
AI की दौड़ में भारी खर्च
दुनिया की बड़ी टेक कंपनियों की तरह Oracle भी AI इंफ्रास्ट्रक्चर बनाने में तेजी से पैसा लगा रही है।
- 2024 में कैपेक्स: 6.9 अरब डॉलर
- 2025 में कैपेक्स: 21.2 अरब डॉलर
- 2026 के लिए अनुमानित कैपेक्स: करीब 50 अरब डॉलर
इसी वजह से कंपनी का फ्री कैश फ्लो भी नकारात्मक हो गया। पिछले साल कंपनी का ऑपरेटिंग कैश फ्लो 20.8 अरब डॉलर था, लेकिन कैपेक्स उससे ज्यादा होकर 21.2 अरब डॉलर तक पहुंच गया।
Oracle ने साफ संकेत दिया है कि AI विस्तार के चलते कुछ समय तक यह स्थिति जारी रह सकती है।
एलिसन की तीन चरणों वाली रणनीति
Oracle के संस्थापक और एग्जीक्यूटिव चेयरमैन लैरी एलिसन इस पूरी रणनीति को कंपनी के बड़े बदलाव के रूप में देखते हैं। उन्होंने निवेशकों को तीन चरणों वाली योजना के बारे में बताया।
- Oracle डेटाबेस को प्रतिस्पर्धी क्लाउड पर उपलब्ध कराना
जैसे Amazon AWS, Google Cloud और Microsoft Azure। - डेटा को AI के लिए तैयार करना
यानी डेटा को इस तरह संरचित करना कि AI मॉडल उसे आसानी से पढ़ और उपयोग कर सकें। - AI Lakehouse बनाना
ऐसा सिस्टम जिसमें किसी कंपनी का लगभग पूरा डेटा AI के उपयोग के लिए उपलब्ध हो सके।
एलिसन का मानना है कि AI का असली बड़ा बाजार सार्वजनिक डेटा से ज्यादा निजी कॉर्पोरेट डेटा पर आधारित होगा, और Oracle के पास दुनिया का बड़ा एंटरप्राइज डेटा मौजूद है।
